Конспект урока "Международная финансовая система"


Международная финансовая система. Лекция
1. Основы международных финансов
2. Платежный баланс
3. Валютные курсы и валютные рынки
4. Мировая валютная систем и ее развитие
1. Основы международных финансов
Международное сотрудничество охватывает все стороны жизни
общества экономическую, социальную, политическую, культурную. Оно
основано на международном разделении труда, перемещении всех видов
ресурсов через государственные границы.
Международные отношения, развиваясь на взаимовыгодной основе,
приводят к формированию международных финансов.
Международные финансы это совокупность экономических
отношений, основанных на международных соглашениях в области
наличного и безналичного оборота валютных ценностей, а также
институциональных образований, обслуживающих реальный денежный
оборот в сфере международных операций и расчетов. Участниками
международных отношений являются юридические и физические лица,
правительства иностранных государств, международные финансовые
организации, неформальные объединения (клубы), совершающие
операции с валютными ценностями и принимающие решения по
важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансовыми
потоками.
Мировые финансовые потоки формируются под влиянием таких
факторов, как состояние мировой торговли, экономическое и финансовое
состояние государств, создание и функционирование транснациональных
корпораций, различие в темпах инфляции, рост платежного дисбаланса
отдельных стран, процессами в экспорте и импорте капиталов и др.
Международные финансы выполняют следующие функции:
- опосредование международной торговли и обмена товарами,
услугами и капиталами;
- обеспечение экономической интеграции национальных экономик
в единую международную систему;
- адаптации национальных экономик к международной
экономической и финансовой ситуации;
- координации проведения национальной финансовой политики
государств.
Ведущая роль в регулировании мировых финансовых потоков
принадлежит международным финансовым институтам таким, как
Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ).
Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
МВФ и ВБ были учреждены в 1944 году по решению Бреттон-Вудской
(США) конференции ООН по валютно-финансовым вопросам.
Основная цель Международного валютного фонда заключается в
поддержании стабильности в международных финансах для
стимулирования экономического роста и международной торговли.
Для реализации этой цели МВФ осуществляет мониторинг
экономической, финансовой и валютной политики каждого из государств-
членов МВФ, которых в настоящее время насчитывается более 180. РФ
присоединилась к МВФ в 1992 году.
Стабильность достигается главным образом за счет двух инструментов:
валютных курсов и платежных балансов. МВФ оказывает влияние на
экономическую политику стран, испытывающих трудности в
регулировании сальдо своих платежных балансов. Для регулирования
валютных курсов отдельных стран МВФ осуществляет валютные
интервенции, использует займы в иностранной валюте, вводит
ограничения по текущим валютным операциям и движению капитала.
Несмотря на незначительные объемы кредитов, МВФ располагает
большими возможностями для оказания давления на политику государств
–заемщиков.
Сразу после учреждения Всемирный банк представлял собой одну
организация Международный банк реконструкции и развития. МБРР
был создан в целях оказания влияния на послевоенное устройство
Европы, в том числе для реализации плана Маршалла. В последующие
годы было создано еще три подразделения (филиала): Международная
финансовая корпорация (МФК) в 1956 г., Международная ассоциация
развития (МАР) в 1960 г., Многостороннее агентство по
гарантированным инвестициям (МАГИ) в 1988 г. Эти подразделения
имеют разные цели, свои уставы и своих членов. Однако президент МБРР
одновременно является президентом каждого подразделения и первые два
подразделения (за исключением МАГИ) управляются одним Советом
директоров. Таким образом, в настоящее время МБРР и его подразделения
образуют группу Всемирного Банка со штаб-квартирой в Вашингтоне
(США).
МФК образована с целью прямого кредитования высокоэффективных
проектов частных предприятий, без получения правительственных
гарантий. Корпорация финансирует не более 25% общей суммы расходов
по проекту и может приобретать до 35% акций предприятий, но согласно
своему уставу, не может стать владельцем крупнейших их пакетов и не
участвует в управлении деятельностью предприятия.. В России МФК
сыграла ведущую роль в разработке и реализации программы
приватизации и перестройки экономики.
МАР образовано с целью предоставления беднейшим из развивающихся
стран - участниц кредитов и займов на льготных (до 40 лет, под 0.75%
годовых, а иногда на беспроцентной основе) условиях
К числу беднейших относятся страны с годовым доходом на душу
населения менее 1 300 долларов США.
МАГИ образовано с целью стимулирования активности прямых
частных инвестиций в развивающиеся страны. Агентство гарантирует
инвесторам защиту от некоммерческих (политических) рисков: войн,
революций, национализации. Оно оказывает также консультативные
услуги правительствам по привлечению частных инвестиций в их страны.
МАГИ дополняет деятельность страховых компаний, предоставляя
услуги по страхованию и перестрахованию. Максимальный размер
страхового покрытия составляет 50 млн. долларов США на один проект.
До середины 1950-ых годов ВБ стимулировал экономику стран Западной
Европы, пострадавших от войны. Затем кредитная политика стала
меняться, и начиная с 1960-ых годов все более существенная доля
кредитов предоставляется развивающимся странам Азии Африки и
Латинской Америки. В 1990-ые ВБ кредитовал структурную перестройку
в бывших социалистических странах.
Банк осуществляет долгосрочное кредитование по плавающим
процентным ставкам, размер которых связан с расходами на его
собственные заимствования и составляет в настоящее время около 7,5%.
2. Платежный баланс.
Платежный баланс это финансовый документ, в котором отражаются
соотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей
и поступлений, полученных из-за границы за определенный период
времени.
Платежный баланс используется для анализа воздействия
международных сделок на национальную экономику. Все международные
сделки можно разделить на пять основных категорий: обмен товарами,
обмен услугами, доходы от заграничных инвестиций, трансфертные
платежи и обмен финансовыми активами.
В большинстве стран мира статьи платежного баланса
группируются по примерной схеме, рекомендованной МВФ. В Российской
Федерации платежный баланс по методике МВФ был впервые составлен
за 1992 год. Функция по составлению платежного баланса возложена на
Банк России.
Упрощенная схема платежного баланса РФ
Кредит Дебет Сальдо (кредит
дебит)
Счет текущих операций
Торговый баланс
Экспорт товаров +
Импорт товаров +
Баланс услуг
Прочие
Счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами
Счет операций с капиталом
Финансовый счет
Счет официальных резервов
Прочие
Платежный баланс страны включает в себя два основные
раздела: счет текущих операций и счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами.
Первый раздел платежного баланса, счет текущих операций,
включает данные об экспорте и импорте товаров и услуг, оплате труда,
полученной и выплаченной, инвестиционных доходах к получению и
выплате, текущих трансфертов, полученных и выплаченных.
Важнейшей составной частью счета по текущим операциям является
торговый баланс. Он отражает соотношение стоимости экспорта и
импорта товаров страны в соответствующем периоде.
Баланс услуг включает платежи и поступления по транспорту,
страхованию, связи, туризму, расходы на содержание иностранных
представительств, комиссионные сборы, расходы на рекламу, и др. Услуги
классифицируют следующим образом: услуги как таковые, доходы от
инвестиций, односторонние переводы.
Второй раздел платежного баланса счет операций с капиталами
и финансовыми инструментами.
Посредством этого счета устанавливается соотношение ввоза и
вывоза государственных и частных капиталов, полученных и
предоставленных кредитов.
Счет официальных резервов согласно методике МВФ может
составлять третий раздел платежного баланса, а может включаться во
второй. На этом счете отражается движение золотовалютных резервов
страны. Золотовалютные резервы включают золото, иностранные валюты,
евро, СДР, позицию-нетто в МВФ
Особенность платежного баланса состоит в том, что все записи
вносятся в виде кредитового оборота с плюсом и дебетового оборота с
минусом. Кредитовый оборот показывает стоимость товаров, услуг,
ценных бумаг, приобретенных или проданных резидентами, дебетовый
оборот означает способ финансирования, наличную оплату, передачу
финансовых активов, бартер. Все экспортные операции относятся к
кредитовым оборотам, импортные операции – к дебетовым оборотам.
При составлении платежного баланса и его использования для
анализа экономики имеет значение методика определения сальдо,
которое может быть активным либо пассивным. Для определения сальдо
все статьи платежного баланса делятся на основные и балансирующие.
Сальдо основных статей покрывается противоположным сальдо
балансирующих статей. Сальдо платежного баланса относится к
балансовому итогу определенного набора операций (например, сальдо
счета текущих операций). Оно не относится к балансу в целом, так как
общее сальдо платежного баланса всегда нулевое.
Активное сальдо текущих операций является финансовой основой
перенесения части национальной экономики за рубеж. Пассивное сальдо
этого счета свидетельствует о продвижении на национальный рынок
конкурентов. Если по текущим статьям платежи превышают поступления,
то они могут быть сбалансированы за счет балансирующих статей
движения капиталов и финансовых инструментов. Для этого привлекают
иностранные банковские кредиты или займы. Окончательное
балансирование статей обеспечивают официальные золотовалютные
резервы
Состояние платежного баланса страны барометр, который
показывает состояние экономики и то насколько устойчиво ее развитие.
При пассивном сальдо платежного баланса необходимо принимать
определенные адекватные меры. Они могут выражаться в дефляционной
политике (сокращении внутреннего спроса, ограничении бюджетных
расходов, относительном снижении заработной платы). в девальвации
национальной валюты, в ведении валютных ограничений, в бюджетных
субсидиях экспортерам и прочих протекционистских мерах.
3. Валютные курсы и валютные рынки.
Валютный курс это соотношение между двумя валютами,
складывающееся на валютном рынке в результате спроса и предложения,
либо устанавливаемое в законодательном порядке.
Необходимость установления валютного курса опре